הרובוט שעוד לא נמכר לאף אחד: מה קנה היום השוק ב-54 מיליארד דולר

מניית Tesla עלתה היום, ה-31 באוגוסט, בכ-3.2 אחוזים והגיעה לכ-360 דולר, תוספת של כ-54 מיליארד דולר לשווי החברה ביום אחד. הסיבה שניתנה היא אישור לכך שרובוט Optimus נכנס לייצור במפעל פרימונט שבקליפורניה.

וכדאי לדייק מה נכנס לייצור. הקו בפרימונט הוא קו הייצור הישן של Model S ו-Model X, שפורק והוסב. היחידות הראשונות שיוצאות ממנו אינן מיועדות למכירה אלא לשימוש פנימי בתוך המפעלים של Tesla, בתוכנית שהחברה מכנה Optimus Academy — הרובוטים לומדים שם משימות מפעל פשוטות לפני שיקבלו עבודה אמיתית. כלומר אין לקוח, אין מחיר, ואין הזמנות.

וגם החברה עצמה לא מבטיחה קצב. בשיחת המשקיעים ב-5 באוגוסט אמר אילון מאסק שהייצור מתחיל בקרוב אך יהיה איטי מאוד, ושקשה מאוד לחזות כמה יחידות ייצאו השנה — לרובוט יש כעשרת אלפים חלקים ייחודיים על קו חדש לגמרי. בפרסומים בסוף אוגוסט הוא תיאר את אתגר הגדלת הייצור כמשמעותי מאוד.

והנקודה שנעלמת: הידיעה על תחילת הייצור פורסמה כבר בסוף אוגוסט, ימים לפני העלייה של היום. השוק לא קיבל היום מידע חדש — הוא קיבל אישור למידע שכבר היה בידיו.

דעתי: 54 מיליארד דולר ביום אחד עבור מוצר בלי לקוח ובלי קצב ייצור ידוע זה לא תמחור של רובוט, זה תמחור של הסרת ספק. מה שנמכר היום למשקיעים הוא לא Optimus אלא הידיעה שהקו קיים ועובד, אחרי שנתיים של הכרזות שנדחו. המקום היחיד שבו אפשר יהיה לבדוק אם זה היה מוצדק הוא מספר היחידות בדוח הרבעוני הבא — לא ההכרזה הבאה. כל עוד המספר הזה לא מתפרסם, מה שנקנה היום הוא סיפור, וסיפור אפשר לתמחר מחדש בכל רגע.